今年八月開始，身邊好多人在問「00406A 可以買嗎？」
新聞都寫到，這隻ETF每個月配息、年化配息率看起來超過 15%，上市才 5 個月，規模就衝到 1,300 億。
台灣人很喜歡配息，怎麼不把他納入退休清單中!

其實我們也有買。
從 2026 年 9 月開始分批進場，目標是累積到一定的張數，當作一檔「領現金流」的 ETF。
不過在你決定要不要買他之前，先花 1 分鐘了解一下，它跟你熟悉的 ETF 差在哪裡(比如; 0056)？

00406A 跟其他 ETF 哪裡不一樣？

	0050	0056 這類高股息	00406A
怎麼選股	照指數買（台灣前 50 大）	照指數買（挑高股息股票）	經理人自己挑
錢從哪裡來	股價上漲＋股利	股利為主	股利＋賣選擇權收的權利金
多久配一次	半年	每季	每月
費用	低	低	比較高（經理費 0.75%）
大漲時	跟著漲	跟著漲（看持股）	會少賺一些
適合誰	想長期跟著大盤成長	想領股利	想要每月現金流、接受少賺一些漲幅

簡單來說00406A 是用「少賺一點漲幅」來換「每個月比較多的現金」。
如果你最在意的是長期報酬最大化，它可能不是你要的，買0050會比較對!
但如果你想要每個月都有一筆錢進來，股價不一定漲很多，那就值得往下看。

***建議若想投資這檔ETF，還是要研究好，文章內容非投資建議!**

聊聊最常會問的 6 個問題

1. 它是用資本利得賺錢？什麼是「掩護性買權」?
2. 通常每個月什麼時候公告股利、什麼時候要買進、什麼時候發錢?
3. 淨值都跌破 10 元了，為什麼還能一直配息？這應該是大家不太了解的地方
4. 配息通常要繳稅、那這隻ETF要扣二代健保嗎?
5. 我們為什麼買、怎麼買、每月大概能領多少?
6. 這檔ETF還會不會一直配下去？(拿美股 QQQI 來對照）

文章不會建議你該不該買，只是把我們買之前查過的資訊、以及買之後一直在研究的東西整理出來，
還是要自行判斷。

先畫一下重點

• 00406A 是主動式 ETF，是經理人自己挑台股，再加上利用「掩護性買權」收取權利金
• 配息每月一次，最近每單位配 0.138 元，但配息率不等於報酬率
• 淨值要高於發行價 10 元才能配「資本利得」。現在淨值 8.58 元，所以配的主要是權利金
• 來自權利金的那部分配息，目前不用繳所得稅、也不扣二代健保，來自股利的部分就要了喔
• 管理費比一般被動 ETF 高，當然波動也不小。 ETF還很新，我們還在觀察配息能不能穩定、
  規模會不會持續變大

⚠️ 提醒一下：本文中的數字整理，來自中信投信公開說明書、官網和證交所資料（各段標有資料日期）
且淨值、配息每天都會變動。
這是我們自己的投資經驗分享，不是投資建議，買賣前請詳閱公開說明書，並評估自己的風險承受度。
(最近也跌了不少~哈)

一、介紹一下00406A 是什麼？

全名很長：「中國信託台灣收益成長主動式 ETF」，股市簡稱「主動中信台灣收益」。

項目	內容
類型	主動式 ETF（不追蹤指數，經理人自己選股）
上市	2026 年 6 月 11 日
發行價	每單位 10 元
配息	每月
經理費／保管費	每年 0.75%／0.035%
規模	1,302.41 億元（受益人 45.56 萬人）
風險等級	RR4

（資料來源：中信投信公開說明書 2026 年 10 月版；規模、受益人數為證交所 e添富，2026-10-30）

「主動式」是什麼意思呢？ 通常像 0050 就是照著指數買，指數裡有什麼就買什麼，而主動式 ETF
(像00981A)是經理人自己判斷要買哪些股票、買多少股票。好處是比較有彈性，代價是管理費比較高。
0.75% 的經理費，跟很多被動 ETF 比起來高了不少，這筆費用每天都從淨值裡扣。

二、它用哪些工具投資？

很多人以為它只是「買高股息股票」，其實它用了好幾種工具：

工具	公開說明書怎麼規定	實際怎麼用
台股個股	上市後原則上不低於淨資產 70%	以台股上市上櫃股票為主，持股偏重電子股
選擇權（賣買權）	為了避險或提高效率，可以做指數的期貨、選擇權	賣出「臺指選擇權」的買權收權利金。經理人受訪時說，比例會依市況在 0%～25% 之間調整
期貨	同上	財經媒體《經理人》分析，它也會用台指期貨加碼看多的部位
現金	存款、短期票券等	保留部分現金

想看它每天實際持有哪些股票、賣了多少買權，可以到中信投信官網 00406A 頁面的「申購買回清單」查，每個交易日都會更新，不過，只能大約知道比例，其它更詳細的資料就不太清楚了!

另外，股市大漲或大跌時（例如 6 個交易日內指數漲跌超過 10%），持股可以暫時低於 70%，之後 30 個交易日內要調回來。

我們當初比較過幾檔台股的掩護性買權 ETF，最大的差別就在賣買權的比例。
00406A 的比例可以調到 2 成上下，權利金收入相對多，這也是我們選它的原因之一，表示他不需要依賴配息，也能配出息。但比例是浮動的，不是固定的。

三、掩護性買權，簡單說~就是「把一部分上漲的機會賣掉換現金」

想像你手上有股票，然後跟別人約定「如果下個月指數漲超過某個點，超過的那段漲幅歸你。」對方為了這個約定，先付你一筆錢，這筆錢就是權利金。
大家最不清楚的就是這一點，對吧!

用一個簡單的例子算給你看

假設你有一張股票，現在 100 元。
你跟別人約定：「下個月如果漲超過 105 元，超過的部分給你。」
所以對方先付你 2 元權利金，以取得這個購買的權利。

一個月後，可能會有三種情況：大漲的時候最虧

一個月後股價	只抱股票	抱股票＋賣買權	差在哪
跌到 95 元	賠 5 元	賠 3 元（−5＋2）	權利金幫你少賠 2 元
漲到 103 元	賺 3 元	賺 5 元（＋3＋2）	沒超過 105，多賺權利金
大漲到 115 元	賺 15 元	賺 7 元（＋5＋2）	105 以上的漲幅讓給別人

看完就懂了：

• 盤整或小漲：權利金穩穩入袋，比只抱股票多賺
• 大漲：超過約定點的漲幅要讓給別人，所以會少賺很多
• 下跌：權利金可以抵掉一點損失，但擋不住大跌，由其他還是主動式選股，選的不好還是虧

（這是為了好懂的簡化例子。00406A 實際上是賣「台指選擇權」的買權，而且只有一部分持股有這樣做，約定的點數和權利金每個月都不一樣，實際數據多少，我們投資人就不知了。）

公開說明書也寫得很清楚，市場大漲時會犧牲上漲的報酬，市場下跌時，權利金只能抵銷一部分損失。

所以它適合的是「想要穩定現金流、可以接受少賺一些漲幅」的人，不是想追求最大報酬的人。
台灣的朋友很喜歡這種!

四、配息：多少、從哪裡來？

每月「發薪日」是哪天？

月配息的 ETF，大家最關心的就是什麼時候公告、什麼時候要買、什麼時候入帳。00406A 每個月的流程大概是這樣：

1. 每月 15 日：收益評價日。投信用這天的淨值和收入，決定這期要配多少
2. 評價日後幾天：公告配息。公告會寫每單位配多少、除息日、收益分配基準日、發放日。像 10 月這期，評價日之後那一週就公告了
3. 最後買進日：除息日的前一個交易日。這天收盤前買進（持有），才能領到這期配息
4. 除息日：這天開始買的，就領不到這期了。股價會扣掉配息的金額
5. 收益分配基準日：除息日之後幾個營業日，用這天的股東名簿決定誰可以領。實際日期以公告為準
6. 發放日（發薪日）：錢會直接匯進證券交割帳戶。公開說明書規定，要在評價日後 45 個營業日內發放

期別	最後買進日	除息日	發放日	每單位
2026.07	7/30	7/31	8/26	0.128 元
2026.08	9/1	9/2	9/30	0.138 元
2026.09	10/2	10/5	11/2	0.138 元
2026.10	11/2	11/3	11/27	0.138 元

（資料來源：除息日、發放日為中信投信官網配息紀錄，2026.10 期除息日與金額為證交所除權除息預告表；
最後買進日為除息日前一個交易日）

從這四期看得出規律：每月中評價 → 下個月月初除息 → 月底前後發錢。
也就是說，現在買進，最快要等到下個月月底才會領到第一筆。

中信官網算的「當期配息率」大約是每期 1.36%～1.60%。
而媒體常說的「年化 16～17%」，是把一期乘以 12 算出來的，這是配息率，不是報酬率。
如果淨值一邊配息一邊往下掉，實際上可能沒有賺。
目前市場不好，看起來就是沒賺!

很多人會問，為什麼淨值跌破 10 元，還能一直配？

先弄清楚兩個數字：

• 淨值：基金裡所有資產加起來，平均每一單位值多少錢，投信每天公布
• 市價：在股市實際買賣的價格，可能比淨值高（溢價）或低（折價）

00406A 的規定是：每月 15 日（收益評價日）看淨值，淨值要高於發行價 10 元，才能配「資本利得」（賣股票賺的價差），而且配完也不能低於 10 元。

2026 年 10 月 30 日的淨值是 8.58 元（中信投信官網），低於 10 元，所以現在不能配資本利得。
能拿來配的是：

1. 股票的現金股利、利息
2. 賣買權收到的權利金
3. 收益平準金（只有在配息率可能被稀釋時才會動用，而且有上限）

這也解釋了為什麼最近幾期配息主要來自權利金。

要注意的是，公開說明書寫得很直接，配息如果來自收益平準金，「可能導致原始投資金額減損」。
所以每一期的配息組成，最好都看一下。

五、配息要繳稅嗎？

這是我們當初買它的原因之一，但要講清楚，要看配息來源是什麼。

• 來自權利金的部分：選擇權屬於期貨交易法規範的商品，依所得稅法第 4 條之 2，期貨交易所得目前停徵所得稅，中信投信也說明權利金不在二代健保補充保費的範圍。
  所以這部分不用繳所得稅、也不扣二代健保
• 來自股利的部分：一樣要併入所得申報，單次超過 2 萬元也會扣二代健保
• 收益平準金：一般不用繳所得稅

⚠️ 課稅方式要看每一期的收益分配組成，也可能因法令或主管機關解釋而改變。
報稅前請以投信的收益分配通知書為準，有疑問可以洽國稅局或會計師。

從 2023 年 11 月起，ETF 公告配息時都要揭露股利、利息、收益平準金、資本利得等各佔多少。
每期組成可能不一樣，以投信公告和你拿到的收益分配通知書為準。

六、我們為什麼會買、怎麼買呢?

從美股 QQQI 認識掩護性買權

其實剛開始，我們一開始是在美股看到 QQQI 這類掩護性買權 ETF，所以也透過複委託買了一些。
後來發現台股也有類似的產品，用台幣就能買，不用換匯、不用複委託，配息又穩定，就開始研究 00406A。

先訂目標張數，再分批買

我們的做法是先決定「要累積到多少」，目標是 70～100 張，然後分批用單筆買進，不是定期定額。
因為價格不高，每次買一些，慢慢累積到目標。
希望以後可以一個月配息可以買一張!

至於淨值跌破 10 元，我們的看法是：它主要還是主動選股，其實就像是00981A ，下跌本來就避免不了，選股就很重要。在累積的階段，價格低反而可以用一樣的錢多買一點。（這是我們自己的想法，不是投資建議。）

每月現金流，大概是多少？

用最近一期每單位 0.138 元來算，1 張是 1,000 單位：

張數	每月配息（以 0.138 元估算）
10 張	1,380 元
70 張	9,660 元
100 張	13,800 元

這只是用一期配息算的例子。
每期配多少由投信決定，不保證，也可能不配。

配息拿去做什麼？

我們還沒退休，所以現在的配息會再拿去買 0050 或其他 ETF，讓它繼續滾。
等退休以後，這筆就會變成生活費的一部分。
只要配息穩定，我們不打算賣，把它當作「現金流用」的 ETF。

七、會不會一直配下去？看看美股 QQQI

00406A 才上市 5 個月，很難判斷能不能長期穩定配息。
我們自己會拿美股的「老大哥」QQQI 來對照，它也是用掩護性買權、每月配息，2024 年 1 月就上市了，比 00406A 多跑了將近 3 年。

2026 年	每股配息（美元）
1 月	0.6359
2 月	0.6140
3 月	0.6089
4 月	0.6297
5 月	0.6589
6 月	0.6572
7 月	0.6346
8 月	0.6518
9 月	0.6339
10 月	0.6343

（資料來源：NEOS 官網 QQQI 頁面 Distribution History，2026-11-04 查閱；完整的 2024、2025 配息表可以到官網看：https://neosfunds.com/qqqi/ ）

從官網資料看得到幾件事：

• 每個月都有配，金額在一個範圍內上下：2026 年每股大約 0.61～0.66 美元，近 12 個月配息率 15.71%（至 2026-10-31）
• 淨值沒有被配光：2026-11-03 淨值 51.31 美元
• 但報酬比指數少：成立以來年化報酬（淨值）16.63%，同期那斯達克 100 指數是 19.81%（至 2026-10-31）。這就是「賣掉一部分上漲換現金」的代價

不過要注意，QQQI 只能參考，不能直接套用：

• 市場不同：QQQI 投資那斯達克 100，00406A 是台股
• 策略不完全一樣：QQQI 除了賣買權，也會買進買權，保留一些上漲空間
• 稅不一樣：QQQI 的配息在美國被歸類為「資本返還」（return of capital），用的是美國的稅制，00406A 是看台灣的收益分配組成
• 過去配得穩，不代表未來也會

我們的看法是：QQQI 證明了這類策略「有機會」長期維持月配，但 00406A 能不能做到，還是要繼續觀察它自己的配息紀錄和淨值。

八、我們還在觀察的兩件事

說完好的，也說我們還不確定的：

1. 配息能不能一直穩定：上市才 5 個月，配了 4 次，時間還太短
2. 規模：現在 1,300 億、45 萬人持有，規模大比較不用擔心下市，但也要看之後資金是持續流入還是流出

另外幾個風險也要知道：

• 大漲時賺得比較少：這是掩護性買權的代價
• 波動不小：持股集中在電子股，還有用期貨加碼，不一定比較穩。上市以來淨值已經從 10 元掉到 8.58 元（2026-10-30）
• 費用比較高：經理費 0.75%，加上交易成本，長期下來是一筆

常見問題

Q：配息率 16%，是不是代表一年賺 16%？
不是。配息率只看配了多少，沒算淨值漲跌。淨值下跌的話，總報酬可能比配息率低很多，甚至是負的。

Q：淨值低於 10 元，會不會不配息？
不一定。淨值低於 10 元只是不能配「資本利得」，股利、權利金還是可以配。但每期配多少，由投信決定。

Q：配息要扣二代健保嗎？
來自權利金的部分不用；來自股利的部分，單次超過 2 萬元會扣。看每期的收益分配組成。

Q：適合誰？
想要每月現金流、可以接受少賺一些漲幅、也能承受台股波動的人。想追求長期最大報酬的話，被動追蹤大盤的 ETF 可能比較適合，VOO 和 QQQ 的比較我們之後也會寫一篇。

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資料來源：中國信託投信「中國信託台灣收益成長主動式 ETF 公開說明書」（2026 年 10 月版，公開資訊觀測站）、NEOS Investments 官網 QQQI 頁面（2026-11-04 查閱）、證交所除權除息預告表、中信投信官網淨值與配息紀錄（2026-11-01 查閱）、臺灣證券交易所 e添富（2026-10-30）、所得稅法第 4 條之 2。

*這點很重要喔! 本文為我們自己的投資經驗分享，僅供參考，不構成投資建議。*